前一篇分享了【理財金字塔】的觀念，用圖清楚解釋了對應不同報酬與風險下的金融商品選擇，這次要更深入來談談【資產配置】這回事。

諾貝爾經濟學獎得主詹姆士∙托賓(James Tobin)窮其一生致力於投資組合理論與資產定價理論，承襲著學者的思維但用最簡單的一句話來說就叫做：「雞蛋不要放在同一個籃子」，所以即便是全球知名追求絕對報酬的對沖基金，也謹守著資產配置的原則，在充滿波段與風險的市場上匍匐前進。

所謂的資產配置部位，是扣除掉底層-保障與預備金帳戶、頂層-投機帳戶後，最中段精華的區塊，通常會連結到一個明確的中長期財務目標，例如退休規劃、子女教育金規劃、第三人生夢想等等，而這個目標通常能夠用數字量化。舉例來說，我希望60歲退休後每年有100萬可以花，用來吃喝玩樂、旅遊、學習、交朋友，若我能活到90歲，則以最簡單的直線計算法，就要準備30年的100萬即3000萬，雖然這數字聽起來很嚇人，但的確是一個量化且一定會發生的長期目標，也是我們為什麼那麼努力儲蓄並完善資產配置的重要原因。

資產配置的三大原則

若搭配理財三角形的圖來看，資產配置能依個人風險偏好配置在穩健型與成長型的金融商品上，但在雄心壯志要展開配置以前，有三個大原則提醒。

策略性規劃-莫忘初衷

別忘了資產配置所連結回的中長期財務目標，若你的目標能接受較大幅度的波動，也就是發生大幅超標或落後也沒關係，舉例來說退休後希望每年有100萬可以花，但是若達不到則每年有70萬也還算活得開心，那就可以將成長型商品的比重拉高，加入一點風險讓投資組合的波動放大，有虧損機會但也有可能賺到更多財富。

別忘了當初的目標，再來決定配置能承受多少風險，並持續在長期投資中維持這個策略。

交易成本很重要 – 別被銀行賺走了大部分獲利

全球第一檔指數型基金發明人-先鋒集團(Vanguard Group)創辦人-約翰∙伯格(John Bogle)在他的著作《夠了》寫道:「複利報酬很好，但前提是別被複利成本吃掉」。

投資基金的成本包含申購手續費、銀行管理費、信託費、匯出匯入手續費、配息課稅等，零零總總加起來可能要2%，目前台灣銀行牌告6個月台幣定存利率0.59%，美元定存利率0.18%，相比之下是不是覺得手續費成本驚人。

再者，這個費用是不管投資人有沒有獲利，都要先吐給銀行或發行單位的，所以選擇低廉手續費的金融工具如ETF，或是買基金跳脫傳統銀行找基金平台如鉅亨網、基富通，都能有效降低成本，避免長期投資下來獲利也被吃掉一大半。

不能與波段交易混為一談-搞清楚「投資」與「投機」的差異

「投資」是長期持有企業，企業為社會創造價值，持續發放股利，盈餘不斷成長，投資人所持有的淨值持續增加。

「投機」是預測市場活動，推測股價在短期內會上漲或下跌，如果你相信自己的分析與操作能力，我也不反對你做些投機交易，只要風險控管這把尺掌握在心中就好，但是這塊進進出出的部位被劃分在「投機帳戶」當中，別跟核心的資產配置混為一談，而且看圖就能算得出，「投機帳戶」金額最好控制在一定比例之內，以免因小失大。

謹記配置時的三個提醒，隨著世界經濟不斷成長，你的資產也會隨著累積增加，但別忘了財富是為了讓家過得更好，讓你夢想中的生活藍圖能夠實現。