《漫步華爾街的10條投資金律》投資新手啟航前的必讀攻略
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《漫步華爾街的10條投資金律》這本書是經典財經書籍《漫步華爾街》(1973年出版)的簡易版,兩本書作者同為墨基爾教授(Burton G. Malkiel),由於《漫步華爾街》專業術語較多,因此後來誕生出精簡版的《漫步華爾街的10條投資金律》,10條金律其實就是將投資理念精簡成10個重點主題和觀念,目的是將其推廣至更多一般投資大眾。
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《漫步華爾街的10條投資金律》是一本非常實際卻簡易的投資觀念手冊,提倡指數投資,適合讓投資新手建立一些基本投資概念框架,10條金律方便理解,也容易執行,但前提是能保持個人自律。
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第一部 打好投資基礎
書裡不斷提及的四種投資工具,其實就是指四大資產,包含:(1)現金、(2)股票、(3)債券、(4)不動產。
作者排除黃金,認為黃金無法賺利息、股息,只能賺價差。但我認為黃金可保值抗通膨,依據個人不同需求仍可作部份資產配置。
書中對現金的定義,其實就是以高流動性為基準,指可以在短時間內快速變現的資產,包含存款、支票、甚至是貨幣市場基金等。
而對於投資心理陷阱,作者透過歷史事件舉例:
(1)17世紀-荷蘭鬱金香狂熱、(2)18世紀-英國南海泡沫事件、(3)20世紀-美國網際網路狂熱,警示讀者/投資人避免陷入投機心理,過度貪婪導致血本無歸。
另外針對網路泡沫事件,指出市場過度吹捧分析師,如Mary Meeker和Jack Grubman等,做出分析批判。但我認為作為分析報告,仍有一定參考價值,有興趣可參考
"Queen of the Internet" Mary Meeker的網路趨勢報告:https://www.bondcap.com/report/itr19/
作者對風險的定義,指發生虧損的可能性。
如果要對風險和價值投資有更多理解,建議可再去研讀Howard Marks的《投資最重要的事》,兩者對風險的觀念雷同,但《投資最重要的事》對風險觀念有更深的解讀。
書中對現金、股票、債券、不動產四項資產的(1)市場價格波動、(2)持有期間長短、(3)報酬率,以數十年的歷史數據闡述論點;其中,即使最保守的現金資產,也必須考量通貨膨脹風險和實質利率。
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第二部 累積財富的十大投資金律
【金律10 避開投資人的盲點】提及5項投資心理陷阱,雖然放在第10點,卻可以最優先閱讀,幫助建立觀念基礎。
另外,本書其中一個核心觀念,強調致富須循序漸進,穩定獲利和長期時間效果,透過自律儘早開始。
達成財務自由目標,精簡3大重點方法:
1. 開源:穩定收入來源,想辦法提升薪資收入。
2. 節流:(1)降低生活開銷、(2)拉高儲蓄率
3. 被動投資:(1)長期時間效果、(2)投資成本、(3)報酬率
書中雖然提及致富方法和原則,但更確切來說,對於一般百姓而言,這裡指的致富,應該並非透過書中所提的投資方法大富大貴,而是能提早達成個人財務自由。
※ 72法則:計算資產翻倍所需時間,例如投資一資產,年化報酬率4%,72/4(年化報酬率)=18(年),則資產翻倍時間約需18年。
資產配置須依據:(1)年齡、(2)薪資收入和穩定度、(3)投資風險承擔能力等,作客製化調整。
本書對人生各階段,如25、40、55、65歲,提供各階段的資產配置建議,呈現四大資產不同時期的佔比變化,以及投資組合調整頻率。
資產配置無固定比率,完全依個人狀況客製調整,我認為資產配置除了用(1)百分比外,還可用(2)金額作為配置基準。
風險承受度,簡而言之,就是不論資產市場價格如何變動,產生獲利或虧損,平常生活時是否仍然可以吃好睡好。
有效分散投資,才能有效分散風險,這也是本書重要軸心觀念,貫穿整本書的結構。結合書中內容和個人心得,我認為分散方式可為:
(1)資產類別:現金、股票、債券、不動產、黃金等
(2)地區:美股、台股、全球
(3)數量:投資標的數量,選擇被動型ETF。投資標的的分散程度是相對概念,個股投資,可能以為所選標的已經儘量很分散,實際上仍為同一產業或相關產業,最終仍受波及。
我認為分散投資,主要是避免黑天鵝事件風險,如財報造假(連財報基本面分析都無效)、李長榮化學氣爆案、Covid-19肺炎等,目的是讓自己能渡過這段期間的難關,持續留在市場內,並在不幸受衝擊後,保有重新站起的機會。
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結論
綜合以上,被動型ETF是很好的投資標的,接著就是考量進場方式和資產配置。
《漫步華爾街的10條投資金律》這本書,可作為新手起步的參考書籍,雖然有觀念框架,但比較淺顯,讀者先建立思考架構後,再針對自己有興趣或有需求的部份,各自依主題延伸學習。
90後,經濟系出身,去數位金融&FMCG通路走了一遭,發現舊愛還是最美,擁有金融與零售電商的混血血液,喜歡ETF帶來的大道至簡,同時為‘’理財實踐筆記‘’Founder。 現在在金融業擔任跨境支付產品PM,迷戀支付與金融創新帶來的有趣世界。 合作聯繫信箱:[email protected]